2018年，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，反映了國(guó)內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。其中，非金屬?gòu)U料和碎屑加工處理業(yè)與金屬?gòu)U料和碎屑加工處理業(yè)作為資源循環(huán)利用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其價(jià)格指數(shù)波動(dòng)具有重要的觀察意義。以下是對(duì)這兩個(gè)行業(yè)2018年1-12月出廠價(jià)格指數(shù)的統(tǒng)計(jì)分析。

一、 總體趨勢(shì)與背景
2018年，受國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化、環(huán)保政策持續(xù)收緊以及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化等多重因素影響，大宗商品價(jià)格波動(dòng)顯著，進(jìn)而傳導(dǎo)至廢料回收加工行業(yè)。全年P(guān)PI同比上漲3.5%，漲幅較2017年明顯回落。廢料加工處理行業(yè)的價(jià)格指數(shù)變化與上游原材料價(jià)格、下游制造業(yè)需求以及行業(yè)自身的環(huán)保成本密切相關(guān)。

二、 非金屬?gòu)U料和碎屑加工處理工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)分析

1. 指數(shù)走勢(shì)：2018年，非金屬?gòu)U料（如廢塑料、廢橡膠、廢玻璃、廢紙等）加工處理業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)總體呈“N”型波動(dòng)。年初受春節(jié)因素及環(huán)保督察影響，價(jià)格指數(shù)處于相對(duì)高位；二季度隨著部分政策影響消化，指數(shù)有所回調(diào)；進(jìn)入三季度，在國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)（影響廢塑料）及國(guó)內(nèi)“禁廢令”政策深化（尤其影響廢紙）的推動(dòng)下，價(jià)格指數(shù)再度攀升；四季度，受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期和下游需求減弱影響，指數(shù)出現(xiàn)回落。
2. 驅(qū)動(dòng)因素：

• 政策驅(qū)動(dòng)：史上最嚴(yán)“禁廢令”（禁止進(jìn)口部分固體廢物）大幅減少了境外廢料的供給，提升了國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)廢料的價(jià)值，尤其是廢紙價(jià)格波動(dòng)劇烈。

• 成本驅(qū)動(dòng)：環(huán)保投入加大，合規(guī)處理成本上升，推高了出廠價(jià)格。

• 需求聯(lián)動(dòng)：下游建材、包裝、汽車等行業(yè)的需求變化直接影響價(jià)格。

三、 金屬?gòu)U料和碎屑加工處理工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)分析

1. 指數(shù)走勢(shì)：金屬?gòu)U料（主要包括廢鋼鐵、廢銅、廢鋁等）加工處理業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)與全球有色金屬及黑色金屬價(jià)格走勢(shì)高度關(guān)聯(lián)。2018年，指數(shù)呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢(shì)。上半年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、國(guó)內(nèi)基建投資需求以及去產(chǎn)能背景下，黑色金屬?gòu)U料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)指數(shù)上行；下半年，隨著中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金屬需求的擔(dān)憂加劇，銅、鋁等有色金屬價(jià)格承壓，加上國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系變化，金屬?gòu)U料價(jià)格指數(shù)從高位震蕩下行。
2. 驅(qū)動(dòng)因素：

• 國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：LME（倫敦金屬交易所）等國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格是重要風(fēng)向標(biāo)。

• 國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策：鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、取締“地條鋼”政策持續(xù)，提升了合規(guī)廢鋼鐵的需求和價(jià)值。

• 貿(mào)易環(huán)境：貿(mào)易摩擦影響了金屬制品出口預(yù)期，進(jìn)而影響上游廢金屬需求。

• 匯率波動(dòng)：人民幣匯率變化影響了進(jìn)口廢金屬的成本。

四、 兩者對(duì)比與行業(yè)影響

1. 波動(dòng)性：2018年，金屬?gòu)U料價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)幅度總體大于非金屬?gòu)U料，因其更直接地暴露于全球大宗商品金融屬性及宏觀經(jīng)濟(jì)情緒之下。非金屬?gòu)U料價(jià)格則更多受國(guó)內(nèi)特定產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保法規(guī)的剛性約束。
2. 關(guān)聯(lián)性：兩者均受到國(guó)內(nèi)環(huán)保風(fēng)暴的深刻影響，環(huán)保合規(guī)成本成為支撐價(jià)格的重要因素。兩者作為制造業(yè)的原料來(lái)源，其價(jià)格變化也反向映射了下游制造業(yè)的景氣度。
3. 行業(yè)影響：價(jià)格上漲在短期內(nèi)提升了加工企業(yè)的營(yíng)收空間，但也加劇了成本壓力向下游的傳導(dǎo)。長(zhǎng)期看，價(jià)格波動(dòng)促使行業(yè)加速整合，技術(shù)先進(jìn)、環(huán)保達(dá)標(biāo)的大型企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯，推動(dòng)了資源回收利用行業(yè)向規(guī)范化、規(guī)模化發(fā)展。

五、
2018年，中國(guó)非金屬與金屬?gòu)U料碎屑加工處理業(yè)的出廠價(jià)格指數(shù)在政策、成本、需求及國(guó)際市場(chǎng)的多重博弈中運(yùn)行。非金屬?gòu)U料領(lǐng)域受國(guó)內(nèi)政策主導(dǎo)作用明顯，而金屬?gòu)U料領(lǐng)域則與全球宏觀經(jīng)濟(jì)和金屬周期緊密相連。兩者的價(jià)格走勢(shì)共同反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色、循環(huán)、高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過(guò)程中的陣痛與機(jī)遇。隨著環(huán)保法規(guī)的不斷完善和循環(huán)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，這兩個(gè)行業(yè)的價(jià)格形成機(jī)制將更加市場(chǎng)化，同時(shí)也將更深刻地內(nèi)嵌環(huán)保成本，其價(jià)格指數(shù)將繼續(xù)成為觀察資源效率和工業(yè)經(jīng)濟(jì)健康度的重要窗口。